昨晚，金价大涨！

6月4日晚间，美股(měigǔ)开盘后(hòu)，中概股持续上涨，纳斯达克中国金龙指数涨超2.6%！

美股(měigǔ)三大指数震荡微涨。

一系列疲软(píruǎn)的经济数据，加剧了市场对美联储今年至少将降息两次以避免(bìmiǎn)经济衰退的预期。

美国服务业活动收缩、就业增长放缓，推动美国国债收益率全线下滑。掉期交易员目前(qián)押注美联储将(jiāng)在2025年底前降息(jiàngxī)两次，第一次降息最有可能发生在10月。美元走弱，人民币汇率上涨！

美国供应管理(guǎnlǐ)协会(ISM)的(de)服务业指数在5月下降1.7点至49.9，低于50意味着经济活动出现(chūxiàn)收缩。就业增长速度降至两年(liǎngnián)来的最低水平。预计将于周五发布的非农就业报告将显示就业增长放缓，失业率维持稳定。

LPL Financial的Jeff Roach表示(biǎoshì)：“贸易不确定性正在拖累部分行业，例如医疗、科技和(hé)建筑业。但也不全是坏消息。尽管面临关税波动，零售和金融服务公司仍报告了一些增长机会。鉴于各行业前景分化(fēnhuà)显著，投资者(tóuzīzhě)应当谨慎配置资产。”

在贸易谈判方面，欧盟和美国正在朝“正确方向”推进，但美国对钢铁和铝的新关税并不利于双方(shuāngfāng)维持谈判势头。欧盟官员谢夫乔维奇在会见(huìjiàn)美国贸易代表格里尔(gélǐěr)后作出上述表态。

此外，薪资处理公司ADP的(de)报告显示，5月份美国私营部门就业仅增加了3.7万人(wànrén)，低于(dīyú)4月下调后的6万人，也远低于道琼斯调查经济学家预测的11万人。

这份报告为即将在周五发布的政府非农就业(jiùyè)数据蒙(méng)上阴影。根据道琼斯的一项调查，经济学家目前预计(yùjì)5月份将新增12.5万个就业岗位。

特朗普(tèlǎngpǔ)在数据发布后猛烈抨击美联储主席(zhǔxí)鲍威尔，称“鲍威尔又晚了”，应当立即降息。

尽管ADP报告(bàogào)“波动较大”且关税问题悬而未决，分析师表示，“实际情况可能没有市场担忧得那么糟(zāo)。ADP报告历来(lìlái)波动较大，因此关于劳动力市场的(de)真实情况，还得等周五的数据出来。近期的通胀数据表现温和，且朝着健康的方向发展。”

华尔街近期表现强劲，科技股的大涨使投资者暂时忽视了(le)有关关税和经济的担忧。近期的上涨让投资者越来越相信市场已从关税冲击中走出(zǒuchū)低谷，特别是在特朗普一系列政策“反转”之后，市场普遍认为白宫将关税作为主要谈判工具。上周联邦法院(fǎyuàn)推翻特朗普关税的裁决，也让市场认为最坏的情况(qíngkuàng)可能(kěnéng)已经过去，尽管(jǐnguǎn)之后这一裁决被上诉法院暂时恢复执行。

加拿大央行(yāngháng)维持基准利率不变

加拿大央行周三(zhōusān)宣布将基准利率(jīzhǔnlìlǜ)维持在2.75%，理由是需要进一步评估美国贸易政策的影响，但同时表示，如果关税持续导致(dǎozhì)经济走弱，未来可能需要降息。

这是加拿大央行在连续(liánxù)大幅降息(9个月内下调225个基点)后，第二次按兵不动(ànbīngbùdòng)。

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在新闻发布会(fābùhuì)上表示：“美国发起的贸易冲突仍然是加拿大经济面临的最大阻力。” 他形容美国的贸易政策“高度(gāodù)不可(bùkě)预测”。

他(tā)指出：“在我们获取更(gèng)多信息之前，委员会内部一致同意维持政策不变。”

加拿大央行(yāngháng)表示，目前正权衡来自价格上涨带来的通胀上行压力以及经济增长疲软(píruǎn)导致的通胀下行压力。

在7月下次利率决议前，加拿大央行将迎来两个月的(de)通胀(tōngzhàng)数据和一份GDP数据。

麦克勒姆在开场讲话中表示：“综合来看，若(ruò)面对持续的美方关税和不确定性导致经济走弱，而(ér)通胀成本压力(yālì)又受控，则有必要下调政策利率。”

经济学家普遍(pǔbiàn)预期今年还可能降息两到三次，年底政策利率可能降至(jiàngzhì)2%左右。

麦克勒姆指出：“核心通胀上升部分归因于(guīyīnyú)商品价格上涨，包括食品，这(zhè)可能反映出贸易中断的影响。”

他还表示，近期调查(diàochá)显示消费者已准备好面对更高的物价，许多企业(qǐyè)也表示将把关税成本转嫁给消费者。

麦克勒姆重申其4月的(de)观点称(chēng)，由于关税的影响、贸易谈判的结果以及新贸易措施的不确定性仍在持续，央行将减少前瞻性指引。

来源 | ‍‍‍中国基金报 21世纪(shìjì)经济报道